사상 최고치 경신
- 장 초반 코스피 −3.15% 급락했지만, 오전 중 반등해 +2.63% 상승 마감. 종가 기준 사상 최고치 경신.
- SK하이닉스 +7.68%, 현대모비스 +18.43% 등 반도체·로봇·현대차그룹주가 V자 반등 주도. 젠슨 황 엔비디아 CEO가 트럼프 방중단에 합류했다는 소식이 AI 투자 심리에 불을 지폈다.
- 코스닥은 3거래일 연속 하락(−0.20%). 외국인·기관 동반 매도 속 바이오·2차전지 부진. 코스피와 코스닥의 온도차가 뚜렷한 하루였다.
개장 전 분위기는 썩 좋지 않았다. 전날 밤 뉴욕증시가 인플레이션 우려와 반도체주 급락으로 혼조세를 보였고, 유럽 증시도 하락했다. 이를 반영해 코스피는 7,513.65(−1.69%)로 약세 출발했다.
문제는 그 다음이었다. 장 초반 낙폭이 눈덩이처럼 불어나며 7,402.36(−3.15%)까지 밀렸다. 하루 만에 지수가 240포인트 넘게 빠진 것이다. 개인과 기관 투자자 모두 패닉 모드에 가까웠다.
그런데 반전이 일어났다. 오전 중 지수가 상승세로 돌아서더니, 오후 들어 상승폭을 계속 키웠다. 장막판에는 고점 7,855.47(+2.78%)까지 터치하며 결국 7,844.01(+2.63%)로 마감. 종가 기준 사상 최고치를 새로 썼다.
이날 반등의 핵심 키워드는 두 가지다. ①AI 반도체 슈퍼사이클과 ②미중 정상회담 기대감이다.
트럼프 대통령이 직접 소셜미디어에 "젠슨 황이 에어포스원에 타고 있다"고 밝히며 엔비디아 CEO의 방중 동행을 확인했다. 이것이 AI·반도체 투자심리를 단번에 뒤집었다. SK하이닉스는 +7.68% 급등했고, 현대차증권은 SK하이닉스 목표주가를 165만→265만 원으로 대폭 상향했다.
또한 트럼프-시진핑 정상회담(14~15일, 베이징)이 코앞으로 다가오면서 희토류 수출 완화, 반도체 수출 통제 조정, 무역 휴전 연장 등의 의제가 시장의 기대를 키웠다. 테슬라의 머스크, 애플의 팀 쿡도 동행 명단에 포함된 '빅테크 총출동' 방중단이 시장에 주는 신호는 명확했다 — AI 인프라 투자는 멈추지 않는다.
한편 삼성전자는 노조 사후 조정이 끝내 불발됐지만, 총리와 부총리가 "파업은 안 된다"며 중재를 시사하자 +1.79% 반등에 성공했다.
선물시장에서도 같은 구도였다. 개인(+1,352계약)·기관(+5,140계약) 순매수 vs 외국인(−6,850계약) 순매도. 외국인의 대규모 순매도가 지속되고 있다는 점은 향후 불안 요소다. 개인의 5거래일 연속 순매수, 기관의 3거래일만에 순매수 전환이 이날 급등을 가능하게 한 힘이었다.
코스닥은 외국인이 5거래일만에 순매도 전환, 기관도 3거래일 연속 매도. 개인이 홀로 받아내며 낙폭을 0.20%로 제한했다.
외국인이 연일 수조 원을 팔고 있는데, 지수가 오를 수 있는 건가요?
외국인 매도세가 강해도 개인·기관이 강하게 받아주면 지수는 오릅니다. 오늘처럼 국내 수급이 결집할 때는 단기적으로 반등이 가능하죠. 다만 외국인의 연속 매도는 환율 리스크·글로벌 유동성 변화의 신호일 수 있어 중기적 추이를 놓치지 말아야 합니다.
미-이란 종전 협상 교착으로 재건 테마(삼성물산, 대우건설 등)가 하락했고, 美 광통신주(루멘텀 −5.77%) 급락 여파로 국내 광통신 관련주도 동반 약세였다.
오늘 시장의 방향키를 쥔 건 반도체였다. 현대차증권은 2026년 북미 5대 클라우드 기업의 설비투자가 전년比 +80.7% 증가해 7,438억 달러에 달할 것으로 전망했다. SK하이닉스·삼성전자·마이크론 등 5개사 CapEx도 +45%↑(1,817억 달러)로 추산됐다.
여기에 NH투자증권은 삼성전자의 V8 NAND 전환이 예상보다 빠르게 진행 중이며, 이르면 2H26부터 NAND 소재주들의 실적 레벨업이 가능하다고 분석했다. NAND·HBM·CoWoS 전반에 걸쳐 투자 사이클이 동시에 열리고 있는 셈이다.
현대모비스의 +18.43% 급등은 단순히 자동차주가 아니다. 이 종목이 현대차그룹 로보틱스 공급망의 핵심으로 재평가받고 있기 때문이다. 보스턴다이나믹스의 기업가치가 최대 50조원으로 평가받는 상황에서, 현대모비스·현대오토에버·HL만도 등이 그 수혜 라인으로 묶이고 있다.
소프트뱅크의 풋옵션 행사 시한이 2025년 6월·2026년 6월로 다가오고 있어 IPO 시계도 빠르게 돌아갈 가능성이 있다. 다만 업계는 소프트뱅크가 가치 상승 여지가 있는 시점에서 굳이 현금화할 이유가 없다고 보고 있다는 점도 참고할 대목이다.
신세계 1Q 영업이익 +50% YoY, 신세계인터내셔날 +452% YoY. 숫자만 봐도 압도적이다. 외국인 관광객 매출 급증(신세계 +90% YoY, 4월 +132%)이 핵심 동력이었고, 내수 소비심리 개선도 가세했다. 대신증권은 2분기 백화점 성장률을 1분기보다 높은 +14%로 전망했다. 코스피 지수가 신고가를 내는 자산효과도 명품·패션 소비를 자극하고 있다.
트럼프가 이란의 답변서를 "쓰레기 같은 제안"이라며 군사 옵션 재검토를 시사했다. 미-이란 종전 협상이 교착 상태에 빠지면서 중동 재건 수혜주(삼성물산, 대우건설, DL이앤씨 등)가 일제히 하락했다. 재건 테마는 종전 가시화가 선행되어야 하는 구조라, 협상 뉴스에 민감하게 반응할 수밖에 없다.
LME 구리 가격이 장중 톤당 14,100달러를 돌파하며 사상 최고치 수준에 근접했다. 중동발 황 공급 차질 우려까지 겹쳐 이구산업(+13.80%), 대창 등 비철금속주가 급등했다. 미중 정상회담 핵심 의제 중 하나가 '희토류 수출 완화'라는 점에서 희토류 테마도 움직였다. 이란 전쟁으로 첨단 무기를 소진한 미국이 희토류 공급을 중국에 요청하는 구도가 형성 중이다.
코스피가 사상 최고치인데, 코스닥은 왜 계속 약한 건가요?
오늘 코스닥 약세의 배경은 세 가지입니다. ①바이오·2차전지 등 테마성 종목 비중이 높아 외국인 매도 충격을 직접 받습니다. ②AI·반도체 랠리의 수혜가 대형주 중심으로 집중되며 코스피에 유동성이 쏠리고 있습니다. ③코스닥 대표주들의 밸류에이션이 여전히 비싸다는 인식이 기관의 매도를 유도합니다. 코스피 신고가에도 코스닥이 3거래일 연속 하락한 것은 의미 있는 다이버전스입니다.
코스모로보틱스가 상장 사흘째 연속 상한가를 기록했다. 신규 상장 + 로봇 테마의 시너지가 얼마나 강력한지 보여주는 사례다. 그러나 신규 상장 직후 연속 상한가는 이후 급격한 되돌림을 동반하는 경우가 많다. 테마 동참보다 실체 확인이 우선이다.
저스템의 경우 단순 테마가 아니라 실적으로 증명했다. 1분기 매출 +336%, 영업이익 +1,572%는 숫자 자체가 충격적이다. IDM(종합 반도체) 고객사의 첨단 공정 확대라는 구체적 수요처가 있다는 점에서 단순 테마주와 결이 다르다.
한화갤러리아는 건축심의 통과라는 구체적 이벤트에 상한가로 반응했다. 압구정 갤러리아 동·서관 재건축은 강남 부동산 개발 기대감을 자극하는 재료다. 다만 건축심의 통과는 인허가 프로세스의 초입단계임을 잊지 말아야 한다.
환율 1,490원 초반대는 부담스러운 수준이지만, 오늘 하락(−0.3원)은 안도 요인이다. 금리는 소폭 하락해 증시에 중립~우호적 환경을 제공했다. 미-이란 긴장이 재고조될 경우 환율과 금리 모두 다시 튀어오를 수 있다는 점은 리스크 요인으로 남아있다.
- 반도체 슈퍼사이클 방향성은 유효 — AI 인프라 투자가 AIDC→엣지AI→피지컬AI로 확장되는 흐름은 구조적이다. SK하이닉스·HBM 관련 소재·부품주는 단기 급등 이후 조정을 매수 기회로 볼 수 있다.
- 현대차그룹 로봇 생태계 재평가 진행 중 — 보스턴다이나믹스 IPO 기대감은 지속 모멘텀. 현대모비스·현대오토에버·HL만도 중 실적 대비 밸류에이션을 비교해 접근할 것.
- 백화점·소비재 실적 랠리에 주목 — 신세계, 신세계인터내셔날 모두 컨센서스를 크게 상회했다. 내수 소비 회복 + 인바운드 관광 증가라는 구조적 변화가 숫자로 확인되고 있다.
- 외국인 연속 매도 경계 — 최근 5거래일간 20조원 넘는 매도는 무시할 수 없다. 단기 반등이 나왔더라도 외국인이 다시 들어오기 전까지 변동성은 유지될 것이다.
- 재건·건설 테마는 단기 중립 — 미-이란 협상이 교착 상태인 이상, 중동 재건 기대감이 되살아나기 어렵다. 트럼프의 군사 옵션 재검토 발언은 오히려 지정학 리스크 확대 신호다.
- 바이오·2차전지 단기 피로 구간 — 코스닥 바이오·에코프로 계열이 연속 하락 중. 실적 시즌에 개별 종목 실적으로 옥석을 가릴 시기. 테마 전체를 사는 전략보다 실적 서프라이즈 종목에 집중.
- 미중 정상회담 진행 상황(14~15일, 베이징) — 희토류 수출 완화, 반도체 수출 통제 조정, 무역 휴전 연장 등 의제별 합의 여부가 시장 방향을 결정할 핵심 변수다.
- 젠슨 황 엔비디아 CEO 방중 결과 — AI 기술 협력, 반도체 수출 제한 완화 시그널이 나온다면 반도체·AI주 추가 급등 재료가 된다.
- 삼성전자 노조 파업 여부 — 총리·부총리가 중재에 나섰지만 협상 결렬 시 파업 리스크가 현실화될 수 있다. 삼성전자 주가에 가장 직접적인 악재다.
- 미-이란 협상 재개 여부 — 트럼프의 군사 옵션 재검토 발언 이후 협상 재개 신호가 나오면 재건 테마가 살아날 수 있다.
- 코스닥 외국인 수급 전환 여부 — 오늘 5거래일만에 순매도 전환한 외국인이 내일도 매도를 이어가면 코스닥 낙폭이 확대될 수 있다.
- MSCI 편출 영향 — HD현대마린솔루션·SK바이오팜이 5월 29일 MSCI 한국지수에서 편출 예정. 패시브 자금 이탈 규모를 주목할 것.
역사를 다시 썼습니다.
하지만 역사적 고점 앞에서
항상 겸손함이 필요합니다.
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